服務式公寓傳統的客人以外派的高管居多，但面向未來，剛需白領、休閑人群等，將會有巨大的市場潛力，也將會是雅詩閣新的訴求和擴張方向。

此前雅詩閣中國的客群中，公司長租客和短租休閑客占比幾乎持平。而在2020年1月份至8月份，休閑客已經追平了短租客。

雅詩閣衡山服務公寓

在擴張速度上，雅詩閣也有新要求。目前雅詩閣基本保持每年15家的速度在擴張，即便今年疫情之下，中國區也有10家左右新店開張，近年新進了南昌、鄭州、包頭、寧波和煙臺等多個城市。

雅詩閣的新店，從簽約到開業最快需要一年時間，大部分在兩年內基本能順利開業。此外公司對自持投資物業也十分感興趣，現在公司不差錢，差的是好項目、好標的。

為此，雅詩閣也開展了一系列的擴張探索，例如開創共享公寓品牌“lyf”來覆蓋千禧階層；與華住酒店集團、城家公寓聯姻，加速“馨樂庭”在中國擴張，推動房源總數增長。

雅詩閣敢于在疫情行情下持續快速地拓展，除了穩定的高端客群，更重要的是其資金操作實力。

1998年凱德進入中國市場之初，還奉行著重資產策略，只運營自己投資的物業。隨后凱德選擇快速做大規模，隨之其引入了私募基金，戰略上開始由重轉輕，通過投資的方式快速進入戰略城市。

凱德的這套資本打法用到雅詩閣身上，也使得它以委托管理的方式獲取著極高的資本回報率，在市面上風生水起。

而彼時，國內大部分酒店還在做加盟，整體資本流轉速度和靈活性已經比較理想，這也是雅詩閣其后將主陣地由重轉輕的主要模式，即物業管理。

值得一提的是，和加盟不同，雅詩閣的委托管理模式，除了對營業額負責，還控制成本，對利潤率負責。也由此，通過整套管理系統、優化方案、對成本的控制能力，雅詩閣也保持著近5年持續較高的利潤率。這一優勢無疑讓雅詩閣在擴張路上披荊斬棘。

以雅詩閣為代表的長租型服務式公寓，依然具備物業增值、通過增值獲取利潤（每年物業的評估增值可以在財報中計入利潤）的雙重預期，這是非常吸引中國業主的投資思路。

并且從長遠來看，租賃產品會帶來穩定現金流，一定程度對沖銷售的政策風險，更為穩當。

但這樣的輕資產模式，實現正現金、正利潤也是有條件的，一是規模，二是成本把控，三是時間。

對于當下的雅詩閣來說，只有將規模做得越大，邊際效應才會更低，相應的就可以用更小的資金杠桿撬動更大的資產。規模越大，也能獲取更高議價權，賺取較高的管理費。

同時，雅詩閣需要有更科學的成本把控。以大堂為例，公寓只有酒店的五分之一，不需寬敞的等待區，省下的空間完全可以用在客房上，提高坪效。例如在2萬平方米的面積中做出200多個房間，這就比酒店（4萬平方米出200個房間）更高效。